炒股纪事(34)：一宗卖&买的双重教训

EVERMAS
我在4月22日以55sen把手上的KNM股票脱售，过后把钱拿去买EVERMAS。这将会是我毕生难忘的炒股经验。

当时，KNM的股价涨势仍无退潮的迹象，而我又重犯同样的错误，很有纪律且“不贪心”的套利离场，根本不顾股价的走势而作出决定。

如今KNM的股价已攀升至83sen之高，这意味着我错过了制造额外50%财富的机会。我早已说过炒股不能言悔，这只能当着教训，但每次却偏偏没有吸取教训。

最叫人捶心肝的是，我竟然重犯12年前的错误，去买到一只可能永无超生之日的股项，虽然我在去年这个时候曾避开过这个错误。

EVERMAS在去年十月底的不寻常跌势，与当时的综合指数跌幅根本不符，显示“事出必有因”，我早就应该避开这只股项远一点，而不是在半年后还把钱砸下去。

唉！

炒股纪事(33)：ASNB投资的股项名单

那天星期一大清早到马来亚银行准备转账，发现到不寻常的现象：银行外排长龙。等到我吃过早餐读完财经新闻，进入银行时，整间银行简直就像是巴杀那样人头攒动，这才想起刚读到的新闻，ASN在当天发售新单位。

当时我心想，这么多人把现钞送到ASN手上，ASN必定会把钱拿去买股票，那么，ASN投资的股项岂不是“必起无疑”吗？我还是得赶紧跑回家去分析股票行情。

我选出了一批交投量高、股价仍低过去年股灾时的低价股，然后就到ASN的网站上去找出他们投资的股项名单。没想到，连续几天都面对网络龟速的问题，直到今天星期五凌晨才把名单整理出来。

TITAN股价走势图
对比之下，我发现到TITAN是唯一可以投资的股项，但是呢，这只股的价钱却从星期一的67.5仙飙上到星期四的86仙，升幅高达27.4%。我能说什么呢？

I SAY MAN！

ASNB投资的股项名单：
Alam Maritim Resources Berhad
AMMB Holdings Berhad
Amway (M) Holdings Bhd
APB Resources Berhad
APM Automotive Holdings Berhad
Apollo Food Holdings Bhd
A-Rank Berhad
Asiatic Development Berhad
Axis Real Estate Investment Trust Berhad
Bintulu Port Holdings Berhad
British American Tobacco (Malaysia)Berhad
Bumiputra-Commerce Holdings Berhad
Carsem (M) Sdn Berhad
CCM Duopharma Biotech Berhad
Chemical Company of Malaysia Berhad
Concrete Product Berhad
Dialog Group Berhad
DigiCom Berhad
DRB-Hicom Berhad
EON Capital Berhad
Fraser & Neave Holdings Berhad
Gamuda Berhad
Hap Seng Plantations Holdings Berhad
Hong Leong Bank Berhad
IJM Corporation erhad
IJM Plantations Berhad
Industrial Concrete Product Berhad
International Berhad
IOI Corporation Berhad
IOI Properties Berhad
JT International Berhad
KFC Holdings (Malaysia) Berhad
KLCC Property Holdings Berhad
Kuala Lumpur Kepong Berhad
Kulim (M) Berhad
Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad
Mah Sing Group Berhad
Malayan Banking Berhad
Malaysian Airline System Berhad
Malaysian Pacific Industries Berhad
MBM Resources Berhad
Mesiniaga Berhad
MISC Berhad
MISC Berhad - Foreign Shares
MMC Corporation Berhad
MNRB Holdings Berhad
MTD Capital Berhad
NCB Holdings Berhad
Nestle (Malaysia) Berhad
Ornasteel Holdings Berhad
Petra Energy Berhad
Petra Perdana Berhad
Petronas Dagangan Berhad
Petronas Gas Berhad
Pharmaniaga Berhad
Plus Expressways Berhad
PNB Structured Investment Fund
PPB Group Berhad
PROTON Holdings Berhad
Public Bank Berhad
Puncak Niaga Holdings Berhad
SapuraCrest Petroleum Berhad
Shell Refining Company (Federation of Malaya) Berhad
Sime Darby Berhad
SP Setia Berhad
Star Publications (Malaysia) Berhad
Sunway City Berhad
Supermax Corporation Berhad
Tan Chong Motor Holdings Berhad
Tanjung Offshore Berhad
Telekom Malaysia Berhad
Tenaga Nasional Berhad
TH Plantations Berhad
Titan Chemical Corporation Berhad
TM International Berhad
UCHI Technologies Berhad
UMW Holdings Berhad
WCT Engineering Berhad
Yeo Hiap Seng (M) Berhad
YNH Property Berhad
YTL Corporation Berhad
YTL Power International Berhad

炒股纪事(32)：Clueless

Ai Say Man!!!
我把最近一个月来股价上升超过30%的十来只股项列出，结果发现到它们的几个特征：
(1) 大多数属于RM1以下的低价股；
(2) 大多数的股价都低于资产；
(3) 大多数的今年第一季业绩都亏损；
(4) 大多数的量能都偏低。

看来，对于如何选股这等事，我可真的要抓破头皮了！

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炒股纪事(31)：遇上原地踏步的舞伴

ENGTEX股价走势图
不久前，大哥问我怎么很久没写股票了，难道他不晓得我的资金卡在TIME这只股吗？

前几天当我发现到ENGTEX的股价已在7月7日跌回68sen的水平，然后又升到7月23日的98sen时，我心里实在是不好受，就好比看到自己的情人嫁给了别人。

我在6月10日以21sen买进TIME之后，这只股项在一个半月以来只会在20sen的水平上下徘徊，令人在气急败坏之余，联想到自己仿佛和一位只会在舞池中原地踏步的舞伴共舞。

虽然在股价上并没有亏多少，然而，在时间上却大亏特亏，让我的资金平白浪费了一个多月的时间。

我的心里在想，虽然看好这只股的潜能超凡，舞技比人高，但是只要她一日不跳起来，岂不是白白浪费时间养这样的股项？

还是等她开始起舞时，再来找她还不迟。

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炒股纪事(30)：股市教父胡立阳的农夫播种术

直到上个星期，我才听闻胡立阳这位“股市教父”的大名，真是孤陋寡闻，不过迟知道好过不知道。

我的太太去听了胡立阳的演讲后，好像被迷倒那样，执意要帮我付RM3,000报名参加他的一项6小时“炒股课程”。

还好，当时她的口袋里好像只有足够买一本《股票投资100招》的钱，把省起来的钱拿去买股票，又有295页的“股经”可以让我慢慢品尝。

胡立阳在此书的第一章里，就夸耀了自己所发明的“农夫播种术”，然而，却要等到最后的两篇文章，才肯揭露这项他所谓的“股票投资最高技巧”。

他把这项炒股票技巧比喻为农夫播种术，主要是因为他视股票为充满未知数的种子，一旦在买下后发现不对劲，股价下挫超过了3%，就必须马上执行止损，淘汰掉不发芽成长的种子。

此外，当我们所买下的股票的每日收盘价已上升超过3%，就可以考虑第二天加码，以继续灌溉不断成长的那颗种子；反过来一旦发现最后一次交易的股价已跌过3%，第二天则必须要很有纪律的减码。

或许读者们会和我一样认为胡立阳所定下的止损点应该从3%提高到8%，否则就不能符合这里不同的“国情”，但却十分赞同在股价开始上涨时加码，以符合之前所说过的“买高卖得更高”之主张。

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炒股纪事(29)：超级抗压股GUANCHG

上个月的大马股市流行伤风感冒，连续打了三个喷嚏：6日汽油起价、20日杨德利发难，以及30日安华到土耳其大使馆过夜看Euro杯决赛。

有人责怪首相在下午五点钟才宣布汽油起价，导致国民没有多少时间到油站抢购，其实他老人家用心良苦，惟恐股市会大泄特泄，所以才在闭市后宣布消息，让股友们花一个晚上来压惊。

从此让我们见识到，原来大多数股友是患有严重的敏感症，外头环境稍微有点变化，就会导致大家惊惶失措。

然而，却有人身心非常健康，你在抛而他却在地上捡便宜货，等到股市恢复健康后才来慢慢套利。“大马股圣”冷眼就是其中一位表表者。

其实，除了冷眼非常健康强壮之外，我们也可以发现到一些股项也同样经得起气候变化，抵抗力强到可以让买主们高枕无忧。

GUANCHG就是这样的一个品种，其股价老是跟着大伙儿唱反调，不信的话，你大可去查看它的股价走势图。

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炒股纪事(28)：股神巴菲特的“金句”

美国股神巴菲特今年4月初，给宾州大学华顿商学院的150名学生讲课时说：投资者唯一可能出错的两件事是买错股票，或在错误时间买进或脱售股票。

这席话足以道尽投资股票的整个过程，以及其学问的全部关键所在。从此也可以看出一名股神的功力，越是功力深厚的大师，讲话越是精简不需要长篇大论，直接道中要点。

上述过程分为两半，第一部份决定要买什么股票，牵涉到的是基本面的分析，而第二部份则决定买和卖的时机，运用到所谓的技术分析。所有的股票投资理论，就是环绕着这些分析方法而来。

投资股票犹如下棋，就是如此简单，也可以是千变万化。

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炒股纪事(27)：最好玩的猜谜游戏

报章杂志中通常都有刊登什么20大股项，其实我并不晓得，有多少人会用得着这方面的资料呢？

20大热门股、上升股和下跌股项，无不都是“过后”的事情，知道了也已无济于事了。我在想，为何只报新闻而不报天气预测呢？

如果能够来个“20大量能股项”排行榜，让读者们从中推测哪只股项正在“建仓”，这样的20大股项岂不是更加的实用吗？

然而，我的经纪人就对此不以为然。当我告诉他EDEN股项好像正在建仓时，他就回复说：“凭量能就能断定EDEN在建仓吗？有那么简单吗？”

有那么简单吗？老实说，我也不晓得，因为我还处于摸索及研究的阶段；目前炒股票只能当着作实验来看待，一旦成功了就能成神成圣。

以下就是我计算及评估股市过去一个月来(5月22日至6月20日)的表现所得到的结果：
大马股市10大量能股项
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炒股纪事(26)：EQUINE的故事

我的父亲常自夸买股票从未烧到手。他自1950年代就开始买股票，当时是在新加坡帮我的大伯父投资股市，买的应该都是大大张的蓝筹股，因为他常在我面前提起NESTLE、GENTING、SIME DARBY、MAYBANK等股项名称，不像他的儿子只会在市场捡些小鱼小虾。

去年年尾他终于烧到手了。可怜的是，我的两位哥哥也听信他的“内幕消息”，把大笔的吃饭钱都丢进了鳄鱼潭喂鱼。记得去年10月中旬家人来电告诉我，说有人要求一间证券行老板帮忙把EQUINE的股价从当时的两块九毛炒到五块钱。这位老板的哥哥是我父亲的儿时玩伴，就把这项“内幕消息”与父亲“分享”。

该股项的股价从此没有突破过三块钱的障碍线，反而一直往下跌到目前的五毛钱水平。我的一位哥哥还发誓从此不会听信什么“内幕消息”。或许他早就应该知道：发出“内幕消息”或“贴士”往往都是庄家向大众兜售股票的手段。

我不相信“人讲的话”，反而深信“数字讲的话”，因为数字比人还来得可靠点。况且，就如Edwin Lefevre在《股票作手回忆录》中所写：华尔街是以数字为基础在赚钱，也就是说，华尔街靠着处理事实和数字来赚钱。

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炒股纪事(25)：炒股的比喻

玩猜谜游戏MASTERMIND
“炒股”可以有很多的比喻。我在这之前就把“炒股”比喻为“钓鱼”，同样的我们也可以把它比喻为“等榴连落”，都是需要一点的耐性和恒心。

此外，我也曾把“散户炒股票”比喻为“与庄家共舞”；至于“庄家炒股票”呢，我目前还未身历其境，所以无法想出个贴切的比喻来。各位庄家可以在此留言建议。

最近这几天，我又感觉到“炒股犹如打心理战”，又好像“玩猜谜游戏”，主要就是在(通过计算量能)猜测庄家在炒哪只股，以及(通过技术分析)揣摩准备离场的时机。

我在两个月前进场学习炒股时，就向太太表明目的在于考验眼光的准确度。已故德国股神Kostolany就认为，让一位像他这样的投机者高兴的，是证明自己的观点正确。

炒股纪事(24)：继续把舞跳下去

那天和我的股票经纪吃早餐时，他好像在埋怨我卖掉ENGTEX后没有买起MUDA，要不然我的炒股成绩单肯定会很亮丽。

我还记得当时MUDA的股价是大约60sen，早已超越去年的最高价47sen，所以就算其“量能”名列前矛，我也不敢去冒风险买下它，惟恐一买下就跌价。

这次失手和上次卖METROPLEX的经验相似，都是不顾股价的走势而作出决定，也就是没有考虑到庄家是否还想继续把舞跳下去。

如果看不出庄家有意离场的话，我们大可在舞池中继续与庄家共舞，直到股价下跌超过8%显示出庄家的“倦意”为止。

我早说过炒股不能言悔，但是却可以从中汲取教训，下次不可再犯！

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炒股纪事(23)：TIME蓄势待发？

昨天公共假日临时约了经纪吃早餐。这是我炒股两个月来的第二次见面，我们谈了大约三个小时，大多数话题都围绕在“庄家”这个主题上。

我告诉他我在计算“量能”时又再犯错。上回犯错是把“最高价”当成唯一的“股价”来计算，而忽略了“最低价”的重要性。

老实说，“最低价”照理更能反映出股市的走势，虽然有时庄家们会故意把股价炒低，但是总得有个“限度”，庄家们是不可能拿刀来割自己的肉。

然，这个“限度”是多少呢？我猜想应该是8─10%，要不然为何《股票投资的24堂必修课》的作者会在第一堂课，就一再强调“止损点为8%的铁律”呢？

这回我犯的错，是把几个星期的“量能”加在一起，从而忽略了这期间有“巨额”在某日转手，对“量能”造成了影响，也左右了我之前对INCKEN的判断。

在下个星期，我准备与INCKEN断绝关系，并在脱手后把目标转向TIME时光工程。

TIME这只股项最近的量能，在低价股当中可算是名列前矛，而它的股价一直徘徊在20sen水平，与去年的最低价52sen及最高价105sen相比，简直就是天地之差。

如果这里有哪位看官要投TIME股项“反对票”的话，请麻烦在此留言，不胜感激！

炒股纪事(22)：与庄家共舞

电影《与狼共舞》(1990年)
前几天有机会和李信宏老师共进晚餐，当然不会错过机会向他老人家讨教。

和这位“大马股市首席教练”谈天，肯定是每句不离股票。总不能要我和七十二岁的退休独中华语老师，整晚谈周星驰电影《长江7号》的幕后花边新闻吧？！

所谓“听君一席话，胜读N年书”。从李信宏老师的Q&A对话中，我确定了一件事：炒股的唯一必修课就是“了解庄家如何建仓”，以便解答“庄家在哪里？”的疑问。

我在1997年读他的那几本著作，其中他所强调的计算“量能”，其实根本就是侦查正在建仓中的庄家。

他以为只要跟随那些庄家们，从股市赚钱就会事半功倍。我的太太在旁问道：谁是所谓的“庄家”呢？

简单来说，“庄家”就是能够“操控股价”的炒家，大家炒的就是股价。“庄家”可以是坐在槟岛上某间咖啡店内的三四位“有钱人”，再加上挂牌公司本身的“大股东”，大家巴结在一起把股价炒高然后套利离场。

像我们这些无法高攀庄家的“散户”，成天就只好从股价和成交量等数字，去侦查庄家们的踪迹和去向，然后才决定买什么股项，以及买和卖的最佳时机，以便在最高价时卖出获利。

在过去两个月来，我领悟到“散户炒股票”其实就是“与庄家共舞”。若买到一只没有庄家垂顾的股项，就好比制作一部不叫座的电影，惟有孤芳自赏。

炒股纪事(21)：先学看K线图与成交量图

上个周末，我到吉隆坡国际书展逛逛，除了看到几位老朋友如锦花与友娣，还看到一本香港出版的技术分析简介图书。

我不懂得这本书里面介绍的许多技术理论，也不急着去学习这些学问，更何况《股票投资的24堂必修课》里好像都没提到这些东西。

昨天我在Yahoo！雅虎财经网站上，看到中国股市闻人王吉舟写给新股民的15条“军规”。最后一条这样写道：
“不要去研究MACD指标理论、波浪理论、三线开花理论等等，这些书要么是美国人写的，要么就是已经亏损得退出股市的人写的，如果你已经学会了，那永远只把这些技术指标作为参考，而不是依据，K线图与成交量图，是你唯一的技术必修课。”

在大学的十六年学术经验让我能够理解王吉舟的这番话。是的，同样的事物可以用不同的理论甚至于formula来“描述”，不然的话，博士论文就没东西好写了。

我会乖乖听取前辈的经验之谈，好好的去学习分析K线图与成交量图。

炒股纪事(20)：德国股神的最后一本著作

台湾一本畅销理财杂志曾要求当地股市的多位“重量名家”，向读者推荐几本有关股票的书籍。

我有注意到他们的书单当中，都有一本相同的书，那就是已故德国股神，安德烈．科斯托兰尼(Andre Kostolany)在2000年的最后一本著作：《一个投机者的告白》(Die Kunst uber Geld nachzudenken)。

有兴趣的话，大家可以上网下载这本书来读，看看到底里面有什么精辟的见解，直叫这些行家们大力推荐。有位名师特别推荐此书的第九章。

炒股纪事(19)：炒股好比钓鱼

现在的心情感觉到，炒股就好比钓鱼，就不晓得眼前选择的鱼塘是否有鱼。

之前卖掉ENGTEX转买INCKEN，也好比从一个鱼塘跑去另一个鱼塘。现在看到INCKEN的股价往下跌，而ENGTEX的股价则回升，真的有点怀疑是否选错鱼塘。

然，我觉得炒股应该就像钓鱼，总不能每次放下鱼杆就有大鱼上钓，有时还要考验自己的耐性。之前把ENGTEX鱼塘里的鱼钓得差不多，就理当放手离开，更何况股价已超过净资产了。

说到“净资产”这个东西，昨晚计算大马股市所有股项的“量能”时，才发现到MUDA股项的净资产还远远超越现在的股价。

MUDA
这项“量能”排名第一的低价股，其股价走势图的形状真是吓人，在四月中旬时已突破去年的最高股价47sen，当我在五月中旬卖出ENGTEX时，MUDA的股价已攀升到60sen，所以当时没考虑买进这个“奇股”。

MUDA现在的最高股价85sen还未达到它的净资产130sen，看来这个股项应该还会再往130sen上冲，但是我是不会去冒风险跟进，害怕心脏负荷不来。

我告诉自己：下回选股时得看准股价与净资产之间的差距。

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炒股纪事(18)：股价走势图中的乳房

上个周末，我尝试用“最低价”作为“股价”来计算所有股项的“量能”，然后再加进用“最高价”算出的“量能”，结果分别得出3种不同种类的“量能”。

在比较各股项的这3种“量能”后，我找出几只高量能的低价股，然后比较它们的PE、ROE(盈利)、与去年最高价的距离(攀升空间)，还有更重要的是它们的股价走势图的图线形状。

研究股价走势图的学问叫着“技术分析”，《股票投资的24堂必修课》内有3课是教导如何从这些图线中看出股价走势。我从这三课中好像只看到2颗大小不一的下垂乳房。

INCKEN的股价走势图
老实说，就是因为看到股价图线像“乳房”，所以我昨晚才会决定下单在今早开市时以46sen买入INCKEN股项。

该书作者的技术分析主张“买高卖得更高”，以取代一般人主张的“买低卖高”，以便找出股价上涨的最大潜力，因为他认为股票在最低价时不太可能会“大涨”。

我上两回买到的股项都以50%的盈利卖出，哥哥认为这是叫着“侥幸”。除非在接下来的两三次交易都能达到如何一般的“运气”，否则就没有人会相信我的“功力”。

就祝福我Good Luck， 好吗？

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炒股纪事(17)：什么股价反映当天走势呢？

昨天我传SMS给我的股票经纪：“最近找不到庄家的踪影。”“暂时想休息读书，不想进场。”

原本，我的策略是想“不停地”从一个counter，跳到另一个被低估的counter，如此一直往前滚。但是，现在听从哥哥们的劝告，暂时停步观望。

我顺口问了股票经纪：“有什么股可以进？”这句话是双关语，头脑想歪的人肯定知道。他回了一个SMS：“COMINTL”。

怎么这个股项从没出现在我的“量能”分析结果中呢？难道是计算出差错？

我怀疑是用错“股价”，因为过去一直用“最高价”而忽略了“最低价”，而我有注意到股价的波动导致“最高价”并不能正确反映出股价的走势。

后来，我用“最低价”为“股价”再重算“量能”，终于在“量能”分析结果中看到COMINTL的出现。

今天我又传了一个SMS给我的股票经纪：“最高价OR最低价反映当天的走势？”他到现在还没回答我的这个问题，也许根本没有人知道答案。

我们难道要同时考虑这两个股价吗？是分开来计算“量能”，还是合起来计算呢？嗯，这可是个数学难题啊！希望有识之士给予指点。谢谢！

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炒股纪时(16)：Darvas Box Theory

昨天下午花了一个半小时，把过去两个星期来的《星洲日报》雪隆版翻完，并发现到有人开办炒股课程，教导“达瓦斯箱形交易法”。

什么是“达瓦斯箱形交易法”呢？我还是第一回听到这个名称。既然会有人开班教授，肯定是好东西。

于是，我便上网用Google找了一回，终于知道这是美国芭蕾舞星Nicolas Darvas在1950年代炒股时炒出来的心得 ─ Box Theory 箱形理论。

这位匈牙利籍经济系毕业生，在1960年把他的炒股心得写在其著作How I Made 2,000,000 in the Stock Market《我是如何从股市中赚取二百万美元》。

我从网上有关这个理论的简介中，发现到它应该可以帮忙我们鉴定股票的买和卖的最佳时机。大家可以下载该书内容，然后好好的研究一下，不够慧根的话才去上课。

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炒股纪事(15)：散户狂想曲

这次回乡度假，听了两位哥哥很多炒股的“故事”，也乘机好好的读一读那本《股票投资的24堂必修课》。

哥哥主张买蓝筹股，因为除了股息还有得好分股，而这本书则大力推荐“龙头股”─对其所在行业板的其他股票具有影响及号召力的股票。

谁都知道股神巴菲特有买可口可乐的股票，但是，并非所有人都有本事买这类的“蓝筹股”，包括我在内。

我的策略就是专攻Penny Stock─低价股，再用赚到的“暴利”去买龙头股和蓝筹股和whatever可以赚“大钱”的股，再用这些“大钱”去实现我的理想。

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